주식 투자를 하다 보면 선물이라는 용어를 종종 들을 수 있는데요, 선물은 무엇이고 선물 투자는 어떤 개념으로 어떻게 하는 것일까요? 그리고 선물 투자는 왜 일반인들에게 위험하다고 하는 것일까요? 선물은 무엇인지 그리고 선물 투자에 대한 기초 개념을 알아보도록 하겠습니다.
1. 선물이란
선물은 투자자들이 미래의 특정 시점에 특정 자산을 사전에 정해진 가격으로 사거나 팔 것을 약속하는 금융 파생상품 입니다. 이러한 선물의 계약은 주로 상품 거래소에서 할 수 있습니다.
선물 기초 자산은 매우 다양하며, 이는 주식, 채권, 화폐, 원유 및 기타 상품 등이 될 수 있습니다. 예를 들어, 원유 선물 계약은 구매자가 미래의 특정 날짜에 일정량의 원유를 정해진 가격으로 판매자로부터 구매할 것을 약속하는 것입니다. 이러한 선물의 거래는 크게 두 가지 목적으로 사용됩니다.
- 위험관리 : 선물의 계약은 가격 변동 위험에서 보호하기 위한 도구로 사용됩니다. 예를 들어, 곡물 생산업체는 수확 시기 전에 곡물 선물 계약을 맺음으로써 미래의 곡물 가격 하락 위험에서 보호받을 수 있습니다.
- 투자 : 투자자들은 자신들의 시장 예측을 바탕으로 이익을 얻기 위해 선물 거래를 합니다. 투자자들은 기초 자산을 실제로 소유하거나 배송받지 않지만 미래의 가격 변동에 대한 베팅을 합니다.
2. 선물 계약의 이해
선물 계약은 두 당사자가 미래의 특정 시점에 특정 자산을 사전에 정해진 가격으로 거래할 것을 약속하는 금융 계약입니다. 선물 계약의 핵심 요소는 다음과 같습니다.
- 기초 자산 : 기초 자산은 선물 계약의 대상이 되는 실제 상품이나 금융 제품입니다. 이는 주식, 채권, 화폐, 원유 및 기타 상품 등 다양하게 존재합니다.
- 계약 크기 : 각 선물 계약은 표준화된 크기를 가지고 있습니다. 예를 들어 금 선물 계약 하나는 일반적으로 100온스의 금에 해당합니다.
- 만기일 : 만기일은 선물 계약이 종료되고 기초 자산이 실제로 교환되는 날짜를 의미합니다.
- 거래 가격 : 거래 가격은 미래에 기초 자산을 사거나 팔 때 지불될 가격입니다.
선물 거래는 대체로 마진(margin) 시스템을 사용하여 진행됩니다. 마진은 일종의 보증금으로서 손실 위험을 보호하기 위해 사용되며, 시장가치 변동에 따라 추가 마진 요구(margin call)가 발생할 수 있습니다.
3. 선물 거래의 장점과 단점
1) 장점
- 헤징(Hedging) : 선물 계약은 특정 자산의 가격 변동 위험을 관리하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 원유 회사는 원유 가격 하락의 위험으로부터 보호하기 위해 원유 선물 계약을 맺을 수 있습니다.
- 레버리지 : 선물 계약은 소량의 초기 투자로 큰 규모의 포지션을 가질 수 있는 높은 레버리지를 제공합니다. 이는 투자자의 자금을 활용을 효율적으로 할 수 있게 해주며 높은 수익률이 가능하게 합니다.
- 시장접근성 : 선물 계약은 특정 상품이나 금융 시장에 접근하기 어려운 개인 투자자들에게 그 시장에 직접적으로 참여할 기회를 제공합니다.
2) 단점
- 손실 위험 : 선물 거래에서 손실 발생 가능성도 큽니다. 시장이 예상대로 움직이지 않으면 높은 레버리지 때문에 큰 손실이 발생할 수 있습니다.
- 시장 변동성 : 급변하는 시장 조건 및 경제 상황 등 다양한 요소들로 인해 예상치 못한 결과가 나타날 수 있으며, 이로인한 손실 위험이 존재합니다.
- 복잡성 : 성공적인 선물 거래는 복잡한 전략과 깊은 이해를 필요로 합니다. 이는 초보 투자자들에게 부담스러울 수 있습니다.
- 마진 콜(Margin Call) : 만일 보유했다가 갑작스럽게 가치가 하락하는 경우, 추가적인 마진 요구가 발생하여 추가적인 현금이 필요할 수 있습니다.
4. 선물 거래에서 주의할 점
- 선물 거래는 많은 이점을 제공하지만, 동시에 잘 못 관리하면 큰 손실을 초래할 수 있습니다. 그렇기 때문에 선물 거래를 할 때는 다음과 같은 주의사항들을 염두에 두어야 합니다.
- 자금 관리 : 투자 가능한 자금의 한도 내에서 거래를 해야 합니다. 중요한 점은 레버리지로 인해 손실이 예상보다 커질 수 있다는 것입니다. 따라서 리스크 관리를 위해 자본의 일부만을 투자하는 것이 좋습니다.
- 시장 이해 : 성공적인 선물 거래를 위해서는 시장 동향과 경제 상황에 대한 깊은 이해가 필요합니다. 신중하게 연구하고 시장의 변화와 정보를 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.
- 거래 전략 및 계획 : 명확한 투자 전략과 계획이 없이 선물 거래를 하는 것은 매우 위험합니다. 목표 수익률 및 손절기준 등을 포함한 체계적인 계획을 가지고 있어야 합니다.
- 감정 관리 : 투자 결정을 감정에 기반하여 하지 않도록 주의해야 합니다. 욕심이나 두려움 등 감점으로 인해 잘못된 결정을 내릴 수 있으므로, 객관적이고 체계적인 분석에 근거하여 결정하는 것이 중요합니다.
5. 마무리
지금까지 선물은 무엇을 말하는 것인지 그리고 선물계약에 대한 이해와 선물 투자의 장단점 및 거래시 주의사항에 대해서 알아보았습니다. 개념은 쉽지만 투자는 쉽지 않습니다. 더구나 큰 레버리지를 사용하는 만큼 손실도 매우 클 수 있다는 점을 잘 알고 투자하고자 하는 기초 자산에 대한 충분한 공부와 이해를 바탕으로 투자를 시도해야 한다는 점 잊지 말아 주시길 바랍니다.